银行连涨7日,上半年涨幅第一,市场缘何一致追捧?  第1张

  继上半年摘得涨幅第一,银行近期再度成为市场资金一致追捧的对象。

  截至昨日(7月2日)收盘,银行板块已逆市实现7连涨,成为震荡大市中的最强板块!银行ETF(512800)跟随板块整体表现,期间标的中证银行指数累计上涨4.94%,较同期上证指数(-0.04%)超额近5个百分点,逆市表现突出。

银行连涨7日,上半年涨幅第一,市场缘何一致追捧?  第2张

  与此同时,板块个股持续上攻,工商银行、农业银行、交通银行、建设银行等多股齐创历史新高。若时间拉长至上半年,银行表现亦十分亮眼,期间42只银行股超9成取得正收益,16股涨超20%,涨幅最高的南京银行狂揽近49%涨幅,招商银行涨超22%,国有大行均收获两位数涨幅。

银行连涨7日,上半年涨幅第一,市场缘何一致追捧?  第3张

  银行年内持续强势,背后的支撑逻辑是什么?能成为全年主线吗?

  7月上市银行迎来密集分红期,除了此前已实施分红的农业银行,工商银行、中国银行、建设银行、交通银行四家国有大行均将于7月进行分红,其中,工商银行、建设银行的分红派息金额均超千亿元,四家合计分红规模超3000亿元。

  此外,青农商行、齐鲁银行、无锡银行、成都银行等也将于7月进行分红派息。还有多家银行的2023年度分红方案已获股东大会通过。整体来看,2023年度A股42家上市银行中41家合计分红6133.5亿元,分红金额及分红公司比例均高居各行业首位。在“数千亿分红”的吸引下,或有更多资金会继续追捧银行股。

  近期国债长端收益率持续下行,昨日10年期国债收益率仅2.18%,再创新低,“资产荒”态势愈加明显。资金配置需求较高叠加“资产荒”环境下,市场对于收益率的需求仍然较高,高股息投资逻辑回归,银行板块投资性价比进一步提升。

  截至7月1日,银行ETF(512800)跟踪的中证银行指数股息率达5.7%,较无风险利率溢价水平处于高位。无风险收益率的大幅下行,更加刺激了长期机构投资人对银行股这类“高股息”资产的配置热情,支撑银行板块持续受到市场青睐。

  3、上半年领涨两市,银行估值仍处历史低位

  在刚刚过去的2024年上半年,银行板块整体走势较强,无论从绝对收益还是相对收益看,均表现亮眼。

  绝对收益方面,中证银行指数累计上涨17.25%,在32个中证全指二级行业中高居断层第1,跑赢第2名的运输(6.21%)超11个百分点。相对收益方面,开年以来A股整体波动较大,同期沪指下跌0.25%,中证银行较其实现了超17%的超额收益。

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  注:中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为:2023年,-7.27%;2022年,-8.78%;2021年,-4.41%;2020年,-4.23%;2019年,22.65%。指数过往业绩不预示未来表现。

  而与此同时,银行板块估值却仍处于历史低位。截至7月1日,中证银行指数市净率PB为0.59倍,仅位于近10年20.94%分位点。个股层面,42家上市银行仍均处于破净状态,市净率PB中位数仅0.57倍。银行板块性价比及安全边际仍然较高。

  布局工具上,看好银行板块行情持续性的投资者可以关注银行ETF(512800),银行ETF被动跟踪中证银行指数,成份股囊括A股市场42只上市银行,近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行,捕捉“高股息”主题机会;约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是跟踪银行板块行情的高效投资工具。

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  数据来源:沪深交易所、Wind、华宝基金等。

  风险提示:银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。