炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  2024年6月11日港股开盘,恒生指数低开1.11%,恒生科技指数低开1.30%。小鹏汽车、理想汽车、小米集团跌超2%。港股东方甄选跌幅扩大至10%,年内股价腰斩并创2年新低。

  截至当前,恒生科技指数ETF(159742)盘中持续震荡,下跌1.35%,成交额破6200万,溢价频现,溢价率0.12%,交投活跃。成分股跌多涨少,东方甄选跌超9%;小鹏汽车跌超4%;理想汽车、商汤、蔚来跌超3%;哔哩哔哩、京东健康、百度集团、小米集团、舜宇光学科技等个股跟跌,跌超2%。

港股东方甄选跌幅扩大至10%,年内股价腰斩并创2年新低,恒生科技指数ETF(159742)下跌1.35%  第1张

  中金表示,过长达一年的回调和多次未竟的冲高后,港股上半年终于迎来一波像样的反弹,重燃了投资者的希望。但反弹能否持续是市场最关心的问题,毕竟过去几年的经验告诉我们,仅靠预期和低估值反弹难以持久,单纯的便宜也绝非“硬道理”。

港股东方甄选跌幅扩大至10%,年内股价腰斩并创2年新低,恒生科技指数ETF(159742)下跌1.35%  第2张

  目前“对症”政策已经出现,市场也报以反应,接下来的问题是后续的空间。展望下半年,在驱动市场三个动力中,相比已经修复多半的风险溢价和短时仍有约束的无风险利率,我们认为增长显然是打开更大空间的钥匙,而增长的关键仍在于开启信用周期,信用周期的强弱又掌握在财政手中。

  因此,对于市场走势和配置方向,我们建议跟随杠杆的方向,即整体加杠杆则可以期待指数行情与强beta的顺周期与核心资产,局部加杠杆则对应市场震荡和分红与成长的哑铃配置,如果去杠杆则或再度承压。基准情形下,我们预计市场或维持震荡。恒生指数靠风险溢价驱动的第一目标19,000-20,000点,利率下行或可推升至21,000点,而22,000点以上则需要更强的盈利增长。